すでに不況に陥っているのか？

すでに不況に陥っているのでしょうか？さらに悪いことに、もう何年も不況が続いているのでしょうか？

最近参加した ジェフ・タッカー of ブラウンストーン 機関 記事について 経済で実際に何が起こっているのかを解明するという途方もない課題について。 

あらゆる公式経済指標が破綻していることを考えると、これは難しい問題です。

私はこれらのいくつかを取り上げました 最近のビデオこれには、ホームレスを失業者として数えなかったり、福祉支出を経済成長と呼んだり、インフレをおそらく大幅に過小評価したりすることなどが含まれる。

問題は、公式の数字が間違っていた場合、FRBの好意による資産価格の上昇に隠れて、すでに景気後退に入っている可能性があるということだ。

インフレ：不況の鍵

実際のところ、新型コロナ以降の公式インフレ率は約21％だ。だが、外国為替投資家が頼りにする指標であるファストフードのメニュー価格は35％から50％上昇している。食料品のレシートをネットに投稿している人たちは、実際には50％以上だと言う。

問題は、インフレ率が実際に35%だった場合、GDPはコロナ以前からまったく上昇していないということになる。つまり、実際には下がっているということだ。つまり、ほぼ5年間不況が続いているということだ。

これは、公式の成長数値がインフレ率によって割り引かれているからです。成長率が 3% でインフレ率が 2% であれば、成長したことになります。インフレ率が実際には 4% であれば、縮小したことになります。

つまり、インフレ率が実際に35％よりも悪かった場合、つまり、たとえば食料品の売り上げが50％だった場合、コロナ以前から実質GDPが13％減少し、大恐慌レベルに近づくことになる。

隠れた鬱病？

この考えは馬鹿げているように思え、私は衝撃を受けた。しかし、歴史的に見ると、インフレによる不況は、資産価格が消費者物価よりも先に上昇するという単純な理由で、予測しにくい。富裕層は、株価が急騰し、住宅価格が急騰したため、支出を続ける。聞き覚えがあるだろうか？ 

たとえば、ドイツのワイマール時代のハイパーインフレでは、当初人々は価格に不満を言うのではなく、株で儲けたお金にシャンパンを開けて喜んでいた。飢餓感は後からやってきた。

4 年間の不況説は、多くの不可解なデータを説明します。同僚の EJ Antoni は、製造業の受注は少なくとも 3 年間横ばいだったのに対し、消費者支出は実際にはその 3 年間マイナスだったことを発見しました。アメリカ人がマクドナルドを贅沢品とみなしていること、食料品をクレジットカードで購入していること、中古車を売却していること、小さな家にダウンサイジングしていることなど、すべて不況の特徴であるデータ ポイントが得られます。 

統計学の祖であるGDPでさえ幻想である可能性があります。なぜなら、GDPは政府支出を生産としてカウントするからです。 

もちろん、そうではありません。それは支出であり、建設ではありません。したがって、現在の 2 兆ドルの赤字は、書類上では、自動的に GDP を 7% 近く押し上げています。しかし、支出は私たちを豊かにするのではなく、物理的なリソースが浪費されるにつれて、私たちを貧しくしています。

次は何ですか

公式の数字が嘘だと、記録的なクレジットカード負債、中流階級の経済的困窮、生活の質の低下といったデータポイントと逸話が残される。 

私の基本シナリオは、制御不能な政府支出と制御不能なFRBの紙幣増刷によって引き起こされた1970年代の大惨事を繰り返しているというものだ。公式の数字は、ほぼその通りだ。 

しかし、実際の数字がもっと悪い場合、おそらく有権者や消費者調査が報告するほど悪い場合、私たちは本格的な大恐慌に向かっている可能性がある。

著者からの転載 サブスタック