著者メモ読者の皆様からのご意見や、より正確な分析結果に基づき、結論を修正いたします。2019年以降の購買力低下は、物価全体の65%上昇（価格が倍増した品目は多数ありますが、全てではありません）と、リアリティ・インデックスが示す実質GDPの11%減によるものです。これは、本記事の当初の主張ほど深刻なものではありませんが、公式データとはかけ離れており、極めて壊滅的な状況です。
多くの人が、2020年の経済的被害（産業活動の停止、通貨増刷、サプライチェーンの混乱、長期にわたる学校閉鎖、そして国民全体の士気低下など）は、公式統計が示すよりもはるかに大きかったという直感を持っていた。
以下では、革新的なプロジェクトから得られた新しい技術と数値を用いて、この直感を補強します。 RealityIndex.co.
確かに、公式データは非常に悪い内容で、購買力は26％低下し、生産高の伸びは鈍く、実質所得の改善もわずかである。労働参加率と労働者人口比率は完全には回復せず、低下し続けている。
生産高は低迷している。成長率は2.3%とされているが、これは戦後の米国経済の平均成長率の約半分に過ぎない。全体的に景気減速の様相を呈している。公式データによると、2020年に一時的な景気後退があり、その後は全体的に緩やかな経済回復が見込まれる。
しかし、これは本当に事実なのでしょうか？2024年、ブラウンストーン研究所は 研究を委託した （EJ AntoniとPeter St. Ongeによる）2022年以降、真の意味での景気回復には至っていないという結論が出された。それ以降、景気後退局面が続いているというのだ。彼らは、価格データと生産量データを若干調整することでこの結論に至った。この研究は激しい批判にさらされ、あらゆる批判者が公式データに立ち返り、結論の極端さを疑った。
労働市場の崩壊に関する報告が次々と寄せられているにもかかわらず、事態は依然としてそのように推移している。 昇給なし 専門職労働者の4人に1人が影響を受けており、国内総生産（GDP）のデータは、主に医療部門への補助金、政府支出、社会サービスのおかげでかろうじてゼロを上回っているように見えるという、曖昧なものだ。さらに、影響を受けた生徒のテストスコアが劇的に低下していることを示す学習損失もある。
私たちには、いくつかの疑問が残る。全体的なデータからは特に大きな警鐘が鳴っていないように見えるのに、なぜ消費者心理は歴史的な低水準にあるのだろうか？
その一方で、人工知能が登場し、こうした複雑な計算を可能にした。これらの計算は、公式データと現実との間の大きな乖離を識別し、明確にすることを目的としている。目標は、労働省が価格変動を調整するために用いる様々な手法を排除し、実際の価格に関する真のデータを作成することである。
例えば、住宅価格は直接測定されるのではなく、所有者の実質賃料（OER）に換算されます。医療サービスの価格は、保険料や最終請求額ではなく、消費量に基づいて調整されます。消費者がある財を別の財に代替する場合も、その点が考慮されます。財やサービスの質が向上した場合、統計学者は「ヘドニック調整」と呼ばれる手法を適用します。この調整は、価格上昇を最小限に抑えるように設計されており、決して逆方向には働きません。
では、単純な物価指数を求めている私たちはどうすれば良いのでしょうか？この基本的な疑問と答えにはベールがかけられており、確かなことは分かりません。これは、昇給、生活費の上昇、税金、年金支払いといった問題に大きく影響します。物価はすべてインフレ調整され、実質価値に換算されますが、明確な数値がなければ、どうすればよいのでしょうか？
だからこそ、私たちは「 リアリティ・インデックスご自身でサイトを閲覧し、その手法のあらゆる側面を検証していただくことも可能です。基本的に、サイト所有者であるマドリード在住の独立系知識人、トム・エリオット氏は、AIツールを駆使して、実際の価格と完全に一致する形で価格指数を再構築しています。その結果はまさに驚異的です。私はこの手法を詳細に検証しましたが、何ら欠点は見つかりませんでした。
その ウォールストリートジャーナル また、持っています 注目されたこれは朗報であり、ついに真実にたどり着ける可能性が高まる。
問題の核心は、公式データの算出方法が絶えず変化していることにある。この計算式は35年間で8回も変更された。説明を受ければ、これらの変更はどれも技術的なもので、漠然と正当化できるように見える。しかし、それらをすべて合計すると、指数が明らかにするはずのデータに大きな歪みが生じる。こうした変更のすべてが、2021年から2024年にかけての深刻なインフレという形で現れ、現在、そのインフレは第二波に突入している可能性がある。
1983年、住宅価格の基準値に代わり、持ち家相当賃料が導入された。この新しい計算式は、持ち家所有者が自分の家を賃貸する場合に支払うであろう金額の推定値に基づいていた。しかし現実には、人々は住宅ローン、固定資産税、そして住宅価格を支払っている。住宅価格と住宅ローン金利が賃料よりも速いペースで上昇する場合、この新しい計算式は、実際の世帯が直面する住宅インフレを過小評価することになる。
1996年、ボスキン委員会は、消費者物価指数（CPI）は、人々がより高価な商品をより安価な商品に置き換えるため、計算に時間がかかり、過大評価されていると発表した。当局は、固定された商品バスケットにおける偏りを解消するために修正を行った。問題は、あらゆる調整の結果、報告される物価上昇率が、同じ商品を単純に加算した場合よりも低くなってしまうことである。
1998年、ヘドニック調整という新たな流行が生まれました。これは、特にデジタル製品やコンピュータの機能において、品質が常に向上しているという観察に基づいています。つまり、支払額は同じか、あるいはそれ以上になるかもしれませんが、品質の向上によって、よりお得感を得られるという考え方です。ご想像のとおり、ヘドニック調整はインフレ率を低下させました。注目すべきは、ヘドニック調整は逆方向には決して作用せず、品質が低下しても価格が上昇することはないということです。
1999年、消費者物価指数（CPI）のほとんどの構成要素において、算術平均に代わって幾何平均が用いられるようになった。これは代替効果を捉えることを目的としていた。しかし、この変更によって医療サービス費用の増加が隠蔽されてしまった。実際の価格ではなく消費されたサービスに着目した結果、この分野のインフレ率はインフレ傾向を覆い隠すことになった。この高度に技術的な調整は、代替がインフレに対する行動的適応であり、インフレ率の低下ではないというあらゆる側面を完全に無視していた。
2002年には、新たな購買パターンに基づいてバスケットの加重を変更する新しい「連鎖型消費者物価指数」という、この手法の継続版が登場しました。確かに、人々が牛肉の購入を減らし、鶏肉の購入を増やせば、家計はインフレを異なる形で経験することになります。しかし、これは代替品自体が価格上昇への対応であるという点を無視しています。2017年には、この新しい計算方法が税金にも適用され、人々は従来の方法よりも多くの税金を支払うことになりました。
2018年には、ヘドニック調整戦略はスマートフォン、固定電話サービス、インターネットサービス、ケーブルテレビ、衛星テレビなど、膨大な数の新しい製品に拡大されました。2020年には、同時にM1の構成が変更され、遡及適用されなかったため、データは実質的に役に立たなくなりました。マネーサプライデータの追跡はより困難になりました。そして2024年には、労働統計局は医療サービスの実際のコストの調査をやめ、 クレーム実際の表示価格に対する消費のみのバイアスを完成させる。2025年には、データ収集が全く行われなかった月があった。
では、こうした様々な調整をすべて取り除き、労働統計局が発表する実際の価格を、それらの調整を一切考慮せずに検証するとどうなるでしょうか？ 1980年に100ドルだった商品とサービスのバスケットは、現実指数によれば2025年には515ドルになります。公式の消費者物価指数（CPI）ではわずか391ドルです。
つまり、実質価格は過去45年間で政府発表の数値よりも32%高く推移したことになる。55年間で見ると、実質価格指数は消費者物価指数（CPI）よりも54.4%速いペースで推移した。
別の言い方をすれば、1980年以降の購買力の低下を考えてみましょう。消費者物価指数（CPI）によれば、1980年の1ドルは現在わずか26セントの価値しかありません。リアリティ指数によれば、その低下はさらに大きく、1980年の1ドルは現在わずか19セントの価値しかありません。どのような基準で見ても、これは衝撃的な価値下落です。そして、ロックダウンをきっかけに、この状況はさらに悪化しました。
この手法にはまだまだ改善の余地がある。チャートはインタラクティブにすることもできるし、リアルタイム更新を設定することもできる。エリオット氏がこの開発を続ければ、そうなるだろう。彼はそうすべきだ。もしかしたら、商業的な価値さえあるかもしれない。
その影響について考えてみてください。新型コロナウイルス感染症の流行開始から現在までの期間だけを見ると、エリオットのデータでは、6年間で購買力が最大40％低下したと推定されています。あるいは、50％に近いかもしれません。以下は、上記のグラフを2019年から現在まで拡大したものです。
これは正しいように思えます。一方、政府のデータでは損失はわずか26%となっています。これは公式データと実際の価格動向との間に大きな乖離があることを示しています。購買力（価格上昇の裏返し）を追跡するAIによる再レンダリングを行うと、50%に近い数値が得られます。つまり、新型コロナウイルスによって、商品やサービスにおけるドルの価値は以前の半分にまで低下したということです。
AIに依頼して、価格の前年比変化をグラフ化してもらったところ、消費者物価指数（CPI）は2022年にピークを迎え、その後上昇率が低下していることが分かりました。しかし、リアリティ・インデックスによると、実際には通貨切り下げが加速し、6%を下回ることは一度もありませんでした。これは、消費者心理や政治情勢の変化を如実に物語っています。公式データでは明らかにならなくても、人々はそれを肌で感じているのです。このようなグラフを見ると、過去6年間の歴史を改めて考え直さざるを得ません。
さらに大きな意味合いもあります。国民の生産高は、1930年代から使われている国民所得統計である国内総生産（GDP）で測定されます。生産高データの場合、インフレを考慮せずに名目値で報告するのは意味がありません。そのため、GDPは通常、インフレ調整を毎年継続的に行った実質値で報告されます。
エリオット自身のデータ（それ自体も衝撃的だが）は、GDPへの影響については触れていなかった。しかし、私はシンプルなAIツールを使ってこれらの調整を行い、修正された物価指数をデフレーター指標として追加することができた。
その結果は実に驚くべきものだ。2020年の景気後退は、実際には持続的に終息していなかった。具体的な数値と変化率を比較すると、現在の生産水準について全く異なる様相が見えてくる。これは、過去6年間を根本的に見直す必要性を痛感させる。
景気後退の公式定義は、実質GDPが2四半期連続で減少することです。改訂データによると、2022年夏以降、3四半期を除いてすべての四半期でGDPがマイナスとなっています。その3四半期でも、生産高はわずかにマイナスを上回った程度です。実質GDPはほぼ減少しており、終わりの見えない景気後退となっています。
Grok AIは、リアリティインデックスの数値を用いて、2019年から現在までのGDPが5～12%減少すると推定しています。申し訳ありませんが、もう一度読んでみてください。回復どころか、2020年以降、GDPは全体で二桁の減少を記録しています。これは6年間にわたる累積損失です。
これは大恐慌の全期間の損失の約半分にあたり、大恐慌は人々が思っている以上に壊滅的なものでした。1930年代のほとんどの研究は、 例えばジョージ・セルギンによるこれは通常の景気循環ではなく、問題を解決するために講じられた強圧的な措置に起因する構造的な打撃であったことを示している。価格統制と市場の混乱は、既に悪化していた状況をさらに悪化させた。まさにこのような打撃こそ、我々が最も懸念すべき事態なのである。
ロックダウンも同様の状況だった。商業活動に対する大規模な外的ショックであり、通貨の大幅な切り下げを伴った。それは、史上最大規模の富のエリート層への移転であり、それに続いて中流階級と下層階級の富の破壊をもたらした。
少なくとも大恐慌の時代には、人々はそれが起こっていることを認識していた。公式に記録されていたのだ。しかし、今は状況が異なる。この6年間、経済回復に関する楽観的な話ばかりが聞かれてきた。実際のデータに基づけば、正反対のことが起こっており、そのほとんどは2020年の壊滅的なロックダウンに起因している。
このデータの素晴らしい点は、再現性が高いことです。誰でもその方法論を見て異論を唱えることができます。どうぞご自由に。私の見るところ、実際の状況は、ほとんどの人が経験している現実により近いものです。
言い換えれば、過去5年間で名目上の賃上げを受けた労働者が4人に1人しかいないという事実は、氷山の一角に過ぎない。実際には、ロックダウン以降、国内総生産が最大12％減少し、通貨価値も半減している可能性がある。そして、この事実をようやく記録できるようになったのは、ある意味でさらに悪いことだ。
また、彼の手法を、私が懸念している労働時間当たりの実質世帯収入にも適用していただきたいと考えています。世帯収入は実質的に増加しているという話をよく耳にしますが、かつて一人が担っていた収入を、今では二人で賄わなければならないという現実が考慮されていません。生活水準を維持するために一人が労働力として働かざるを得ない状況で、一つの世帯で二人の収入が二倍になったと偽るのは筋違いです。
この点を考慮に入れ、1950年から1990年にかけて世帯収入が劇的に変化したことを付け加えると、非常に興味深い事実が明らかになるだろう。実際、1950年には（18歳未満の子どもがいる）世帯のうち2つの収入源を持つ世帯は5世帯に1世帯に過ぎなかったが、現在では5世帯に3世帯に増えている。これは実質的に世帯時間当たりの賃金の減少であり、収入の増加ではない。この点を考慮に入れると、ロックダウンが最終的な結果をもたらす前の数十年間における生活水準の低下を示すグラフが作成されるだろう。 クーデグラース.
そして、これが今日の私たちの現状です。家計は、子育てや家事と両立させながら、何とか生活費を捻出するために、仕事から仕事へと駆け回り、必死に請求書の支払いをしています。その一方で、稼いだお金の購買力はかつてないほど低下しています。消費者心理がどん底に落ち込んでいるのも当然です。
この技術的な作業はとっくに完了しているべきだ。トム・エリオット氏が提供したものは、指数が本来提供すべきものである。つまり、調整や修正、操作を一切行わずに、同一または類似の製品を時系列で明確かつ安定的に比較できるものだ。これらの数値を従来の生産量数値と比較すれば、2020年以降の経済実績について全く異なる様相が見えてくるだろう。
私たちは長年、歪んだ統計データと共に生きてきた。最終的にそれを成し遂げたのが、アメリカの大学に勤務する研究者ではなく、スペインの独立系データ専門家だったという事実に、私は強い興味を覚える。それ自体が、多くのことを物語っている。
大局的に見ると、ロックダウンは、国内だけでなく世界規模で、一般に認められている以上に経済的に壊滅的な影響を与えた。戦争のような外的ショックから数年、あるいは数十年後に、真に深刻な事態が明らかになることは、経済史において珍しいことではない。
そこまで長く待つのは避けたい。危機はあまりにも深刻で、たとえ公式データが真実を認めていなくても、国民はそれを知っている。
ロックダウンは国民に対する一種の戦争だった。経済的な大打撃は、ドルの購買力を半分にまで低下させ、6年間で生産量を最大12％も減少させた可能性がある（実質ベースで、以前の軌道における反事実的な成長機会の逸失は考慮しない）。しかも、労働参加率は回復することなく、低下し続けている。
新型コロナウイルスは、一種の恒久的な不況を引き起こしたのだろうか？何が起こったのかを認めるまでに、あと何十年かかるのだろうか？もっと正確に言えば、彼らが私たちに何をしたのかを人々が認識するまでには、あとどれくらいの時間がかかるのだろうか？
