インフレ災害は封鎖による巻き添え被害 

食料品店やガソリン スタンドでの法外な価格は、これまでに記録された最高値であり、正確に計算するには速すぎる速度で増加しています。 物語はXNUMX年以上にわたって展開されますが、因果関係は直線的です。 

どうやらそれはさらに悪化するだろう。 ある時点で、これがどのように始まったかを誰も覚えていないのではないかと思います. たぶんみんなもう忘れてる。 

私は友人に尋ねました.2020年XNUMX月のロックダウンとXNUMX年後の野生の価格上昇との関係を人々は理解していると思いますか? 答えは来ました：まさか。 

それは私を驚かせますが、私も理解しています。 長い間、メディアや政府のスポークスパーソンから非常に多くの軽薄な発言がありました。 

さらに、多くの人にとって、過去 24 か月は、世界について考えていたことがすべて粉々に吹き飛ばされてしまった XNUMX つの大きなぼやけのように思えました。 それは非常に混乱しています。 しばらくすると、混沌に慣れ、説明しようとせずにただ受け入れることができます。 因果関係も曖昧になります。 

最新の混乱は、現在広まっている核戦争の衝撃的な話の説明にはなっていないが、米国のすべての州に深刻な影響を与えている. 赤い州は正常に感じられていましたが、今ではすべての信じられないほどの価格上昇に加えて、棚の奇妙でランダムな商品不足に対処する必要があります. 

私たち全員が同じ通貨を使用し、同じグローバル経済環境に住んでいる場合、だれも免れません。 

現金とマットレス

あなたが持っている現金は価値を失っています。 金融市場は不安定ですが、上昇してもポートフォリオは追いつきません。 最もよく管理されているファンドでさえ、リターンを求めて争っています。 貯蓄は貯蓄のようには見えません。 給与や賃金の生活費が上昇しても、購買力は日々縮小しています。 

「一時的な」インフレの約束は、ウイルスを制御するという約束と同じくらい信頼できることが判明しました。 

持続的な高インフレは、貧困層や労働者階級にとって悲劇となります。彼らは、生活を豊かにするすべての物価が高騰するという新たな領域に日々驚いています。 しかし、それは貯蓄者にとって特にひどいものです。 彼らは皆倹約のために罰せられており、彼らの資源に対して個人的に適切な管理を行っています. 

ロックダウン中に個人の貯蓄が急増したことは、どのエコノミストにとっても驚きではありませんでした。 これは、お金を使う機会が少ないからだけではありません。 それは最低でした。 危機が発生すると、リスク回避が自信を支配します。 お金が変わるペースは崩壊します。 現金はマットレスにとどまります。 これは恐れによるものであり、完全に合理的です。 

危機の間のこの貯蓄の増加は、通常、回復への道を準備します。 それが終われば、貯蓄という形で繰り延べられた消費が資本への投資の基礎となり、それが再建の基礎となる。 それは自然な経済現象です。 それは、あらゆる危機の銀の裏地と呼ぶことができます。 回復があり、それは危機自体に触発された実際の経済行動に基づいています。 

これは、2020 年の個人貯蓄のデータで確認できます。 収入の 7% から実質的に一晩で 33% に膨れ上がりました。 実際、このようなものはこれまで見たことがありません。 これは、事態がいかに急速に悪化したかを示す指標です。 

もちろん、それは短いものでしたが、それでも価値がありました。 家計の貯蓄は 120% も急増しました。 企業や企業の貯蓄もリスク回避を示しており、非常に多くの月間で 600 億ドルを無駄なく使い果たしました。 

反事実: 「曲線を平坦化するのに XNUMX 週間」が実際にあったとしましょう。 すべての制限は XNUMX 週間で解除されました。 すべてが開いた。 議会は何もしなかった。 なぜ私たちがこんなにひどい振る舞いをしたのか誰もが疑問に思い、それから私たちは知的な大人のようにパンデミックに対処するようになりました. 回復が早かったのではないでしょうか？ 確かに、たとえそれが一世代のトラウマであっても。 

しかし、代わりに、議会は、彼らが持っていないお金を使うことに完全に夢中になりました. 私は 前に説明した そのイベント： 

それは 27 年 2020 月 2.2 日のことで、XNUMX 兆ドルの支出法案が提出されました。 議会は国会議事堂に姿を現すことさえせずにそれを承認するつもりでした。 それは恐ろしい光景でした。 これらのロックダウンにより、ラップトップで作業できるすべての特権的な人々が家にいることを許可されていましたが、労働者階級は古いルーチンを維持しなければなりませんでした. 議会は、投票にさえ現れずに、今、全国に数兆ドルを投じようとしていました。 

そんな時、ケンタッキー州選出の共和党下院議員トーマス・マッシーが素晴らしいアイデアを思いつきました。 彼は、議会が独自の定足数規則に従うよう主張するだろう. 彼はその点を強調し、それによって全員の少なくとも半数が家を出るのが最も怖かった正確にワシントンDCに旅行して戻ってくることを要求しました. それは理にかなっています。 それだけのお金を国に浴びせるつもりなら、せめて家のルールを守って投票に行くしかない！ 

しかし、トランプは法案と封鎖を大いに支持していたため、マシーに激怒した。 彼は、下院議員の中で最も優秀で謙虚な議員のXNUMX人であるマッシー議員は「三流のグランドスタンダー」であるとツイートしました。 「彼は宣伝を望んでいるだけだ」と彼は言い、党首に「マシーを共和党から追い出すように！」と呼びかけた。

もちろん、法案は通過し、マッシーだけが反対しました。 その法案は大失敗に終わった。 多くの州がこれまで経済を閉鎖し続けてきた理由は、間違いなくそのせいかもしれません。 ロックダウンの補償に使われるのではなく、そのお金自体が、ロックダウンを可能な限り長く続けるためのモラルハザードになりました。 実際、議会がロックダウンの緩和に割り当てる予算が多ければ多いほど、ロックダウンは長く続きました。 

これがどれほど前例のないことかを見るためだけに、支出側から何が起こったかを見てみましょう。

議会がこのように支出すると、市場を求める政府担保債務が発生します。 最終的に、その 2.2 兆ドルは 6 兆ドルになります。 連邦準備制度理事会は、議会が必要とするものを正確に提供するためにそこにいたため、そのバランスシートは、以前の一連の購入からまだ正常化の過程にあり、劇的に変化しました. の Fed のバランスシート 保有する債務が爆発的に増加し、そのすべてが比喩的に印刷されたお金で購入されました。 

避けられないインフレ 

政府や中央銀行が耐え難いほど愚かな振る舞いをするとき、その狂気に何か意味があるのではないかと問うことは価値がある。 2-2020年のM21のデータを見ているとそんな気がします。 (これを表現するには M1 の方が適切かもしれませんが、FRB は 2020 年 XNUMX 月に定義を変更したため、チャートに一貫性がなくなりました。) 

この紙幣の印刷は、26% の増加率でピークに達しました。 または、生のお金のデータを見てください (ここでも、M2 を使用する必要があります。FRB は、政治家が約束していた金額にほぼ匹敵する約 6 兆ドルをマネーの供給に追加することに影響を与えました。

科学のすべての外観はさておき、それは通貨切り下げの古典的な物語の最も粗雑な展開に他なりませんでした: 税金の代わりに印刷. 

ドル単位で見ると、わずか 42 か月でマネーサプライが 24% 増加しました。 

FRB の一部の人々は、2008 年に劇的に緩和し、すべての予測にもかかわらず、価格に実質的な影響を与えなかったため、これでうまくいくと考えた可能性があります。 彼らは傲慢になり、すべての量的緩和の正味の効果がプラスまたは少なくとも中立的であると確信しすぎました. 

ロックダウンにより、連邦準備制度理事会と議会は協力して経済的荒廃を報告し、最終的な数字に表れることが少なくなり、暴風雨の間も民衆を落ち着かせました。 当時の人々 警告 インフレの混乱の可能性については、他の人々は、そのような懸念は完全に却下されるべきであると述べた. 

さらに、政府は人々の銀行口座に小切手を振り込み始めました。 プレゼントだったようです。 それはすぐに奪われました。 その後のインフレで失われたのは貯蓄だけでなく、刺激小切手自体の購買力でもありました。 これらのチェックは、有効な値が本質的にステルスによって盗まれるまで、しばらくの間機能しました。 

現在でも、アメリカ人はパンデミック前の貯蓄を超える約2.7兆ドルの貯蓄を保有しています。 DC の経済プランナーは、基本的に、節約された現金に目標を設定しています。 報告された小売レベルのインフレ率を信じたとしても、昨年節約された 1 ドルは今日では 0.92 ドルの価値しかなく、年末までには 0.84 ドルの価値になるでしょう。 そして、その購買力はどこに流れたのでしょうか? 規模と範囲が拡大したワシントンDCへ。 

価値を求めて 

インフレによる略奪の実現は、ゆっくりと、そして一斉に始まる傾向があります。 今後数か月から数年で、貯蓄の心理に劇的な変化が見られるでしょう。 それだけの価値がないことに気付く人が増えるでしょう。 今飲んだほうがいい。 一瞬に生きる。 将来の計画を立てないでください。 紙の価値が失われる前に、できるだけ早く紙を処分してください。 

これがインフレ期待の仕組みです。切り下げの火に油を注ぐのです。 これについてはまだ多くの証拠が見られませんが、いつでも出現する可能性があります。 これは社会全体に文化的な影響を与え、長期的な計画よりも短期的な消費に報います。 それは貯蓄を罰し、浪費に報います。  

確かに、価格上昇のすべてが金融政策で説明できるわけではありません。 冷戦の最盛期にも見られなかった、サプライチェーンの断絶、船積みの混乱、そして今ではロシアに対する残酷な制裁があります. 

ここで原因となる要素を分離することは不可能な作業であり、金融​​理論家はFRBの責任について何年も議論するでしょう. 理論は美しいが、それを現実に当てはめても、何が何を引き起こしているのかについて確実性を明らかにすることはできない。 しかし、FRB にすべての責任があるわけではなく、破綻と市場の混乱が一般的に最大の原因であると考えたとしても、政府の政策には依然として責任があります。 

それはすべて、2020 年 XNUMX 月に電気のスイッチを切るのと同じくらい簡単であるかのように、経済活動を停止するという運命的な決定にまでさかのぼります。 ウイルスがなくなったら、オンに戻すだけです。 それほど簡単ではないことが判明しました。 

一方、貯蓄と通貨を食い荒らしているこの野獣を止めることはできないようであり、中央銀行が無謀にもそれを止めようとしているという評判も同様です。 特にサプライチェーンと石油資源の途方もない不確実性によって、激しい変動が悪化しています。 戦争への対応は、石油だけでなく、すべての商品市場に絶対的な大混乱を引き起こしています。 

パンデミックへの対応は、公衆衛生であろうと経済であろうと、過去の教訓がまったく当てはまらないかのように、政策の無謀さ、破壊、虚無主義の数シーズンを解き放ちました。 もし私たちがこの混沌から抜け出すことができれば、歴史家は間違いなく、世界の多くの場所でこれほど多くの悲惨な決定が、これほど短期間に連続して行われた可能性があることを振り返るだろう. 

フランスの経済学者 JB Say の理論を再現できたらいいのにと思います。 書いた「いかなる政府も、国民を欺く力を彼らから剥奪することは、貴重な特権を彼らから奪うことになると想像してはならない。 詐欺のシステムは決して長く続くことはなく、最終的には確実に利益よりもはるかに多くの損失を生むにちがいない。」

これは、公衆衛生の名の下に解き放たれた力をよく表しています。 それは人生のあらゆる分野で莫大な損失をもたらしました。 私たちはまだ代償を払っており、今後何年も続くでしょう. インフレと戦争の霧の中でも、すべての起源を忘れないようにしましょう。 それは、トップの破滅的な意思決定によって引き起こされます。